Всичко за инвестициите

Абсолютен процентен растеж

Какво е абсолютен процент растеж?

Абсолютният процентен растеж е увеличение на стойността на актив или сметка, изразено в проценти. Абсолютният процентен растеж предполага, че увеличението на стойността се показва на самостоятелна база, а не във връзка с референтен показател или друг актив на относителна база.

Наричан още абсолютна възвръщаемост, абсолютният процентен растеж измерва печалбите или загубите независимо от какъвто и да е еталон или друг стандарт.

Ключови изводи

  • Абсолютният процентен растеж измерва промяната в стойността на инвестициите или портфейлите за определен период без позоваване на някакъв еталон или външен критерий за ефективност.
  • Това е процентна мярка за абсолютна възвръщаемост, която може да бъде положителна или отрицателна по своята същност.
  • Докато инвеститорите могат да измерват своя абсолютен процент на растеж на годишна база, повечето инвестиционни мениджъри предпочитат относителни мерки за възвръщаемост.

Обяснение на абсолютния процент растеж

В инвестиционната индустрия ефективността обикновено се измерва на относителна база, а не в абсолютни стойности. Например, взаимен фонд в САЩ с малка капитализация може да се увеличи с 30% през дадена година, което според всеки критерий е добра възвръщаемост в абсолютно изражение. Но ако индексът с малка капитализация, който проследява (като индекса Russell 2000), се повиши с 35%, се счита, че фондът е изостанал от своя еталон с пет процентни пункта. Фондът също така ще се измерва спрямо други фондове в своята категория, за да се прецени дали е по-добре или по-ниско от своите колеги.

Терминът абсолютен процентен растеж може да предизвика известно объркване, тъй като абсолютният понякога се отнася до общото увеличение или намаляване на стойността на активите в доларово изражение, докато процентът се отнася до относителната промяна (увеличение или намаляване) за определен период от време. По този начин, ако цената на акциите X се увеличи от $10 на $15, абсолютното увеличение е $5, докато процентното увеличение е 50%. Следователно терминът може по-точно да се нарече абсолютен растеж (или абсолютна възвръщаемост) в процентно изражение.

Специални съображения

Докато институционалните инвеститори се фокусират върху относителната възвръщаемост, инвеститорите на дребно обикновено са по-загрижени за абсолютната възвръщаемост. Докато определя инвестиционните цели, инвеститорът на дребно може да уточни на съветника, че целевата възвръщаемост на портфейла трябва да бъде, да речем, 5% или 7%, обикновено е малко вероятно средният инвеститор да настоява портфейлът да превъзхожда избрания еталон с x процентни пункта за определен период от време.

Фокусът на представянето на инвеститора на дребно върху абсолютен растеж в портфейла, а не относителен растеж, може да бъде проблем на дивите мечи пазари, особено ако инвеститорът е доста склонен към риск. Ако портфейлът от акции на такъв инвеститор спадне с 10% за година, когато индексът на бенчмарка е намалял с 20%, фактът, че портфейлът действително е превъзхождал бенчмарка с 10 процентни пункта, вероятно ще предложи оскъдна утеха за инвеститора.

Пример за абсолютна възвръщаемост спрямо относителна възвръщаемост

Един от начините за разглеждане на абсолютната възвръщаемост спрямо относителната възвръщаемост е в контекста на пазарен цикъл, като бик срещу мечка. На бичи пазар 2% ще се разглеждат като ужасна доходност. Но на мечи пазар, когато много инвеститори биха могли да паднат с до 20%, само запазването на капитала би се считало за триумф. В този случай възвръщаемостта от 2% не изглежда толкова лоша. Стойността на връщането се променя в зависимост от контекста.

В този сценарий 2% биха били абсолютната възвръщаемост. Относителната възвръщаемост е причината 2% възвръщаемост да е лоша на бичи пазар и добра на мечи пазар. Това, което има значение в този контекст, не е размерът на самата възвръщаемост, а по-скоро това, спрямо което е възвръщаемостта.

Оставете вашия коментар
име
Електронна поща
Коментирайте